TIỀN VND SỤT GIÁ MẤY HÔM THÌ NHIỀU CHUYÊN GIA TÀI CHÍNH DƯ LUẬN VIÊN TẠI VN ĐỔ LỖI CHO LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG LIBOR GÂY RA?
Tôi thì giật mình và trả lời độc giả hỏi, trong động thái mới đây khi chỉ số USDX hay U.S. Dollar Index (DXY) trước đây rất ít tuyên truyền, kẻ từ khi hai năm trước chị phương Thơ tuyên truyền phổ biến, và cả phân tích về kỹ thuật đồng $ trên các quan điểm sóng Elliott và Fibonacci vào cuối năm 2015 khi nhận xét, đây là thời điểm mua vào đồng $, giá cả nó đã di chuyển 200 tuần vắt kiệt sức ở ngưỡng nâng 97 ở đà giảm mà nó bắt đầu thoát khỏi ngưỡng chặn USDX là 99, chúng tôi khuyến nghị USDX có thể lấy lại giá trị ban đầu 100 và bung mạnh hơn mốc nguy hiểm này. Tôi cảnh báo các mức lãi suất lien ngân hàng trên bình diện toàn cầu bắt đầu nhúc nhích tăng lên kể từ giữa năm 2016 trở đi. Tại VN bây giờ cũng hay neo vào chỉ số USDX để diễn giải về đồng $.
Hiện nay nhiều chuyên gia kinh tế tại VN kể cả các chuyên gia tài chính như TS.LS. Bùi Quang Tín Khoa Quản trị Kinh doanh - Trường ĐH Ngân hàng TPHCM; Thành viên Đoàn Luật sư TP.HCM, TS. nhà báo Phan Minh Ngọc, và nhiều chuyên gia tài chính giảng dạy tại các trường đại học như ĐHQG HN, TP.HCM có vẻ như họ bắt đầu đề cập đến các giá cước lãi suất ngắn hạn lien ngân hàng mà chị Phương Thơ tuyên truyền phân tích mấy năm trước khi thời đó chị viết tiếng Anh chứ không phải tiếng Việt như bây giờ. Liệu có thể tin được mấy ông tiến sĩ đó nói không? Khi họ viện dẫn đổ lỗi cho lãi suất này đang gây ra sự biến động tỷ giá USD / VND.
Trước hết tôi mỉa mai rằng và mượn câu chế giễu của tỷ phú đầu cơ tiền tệ George Soros, bậc thầy về tài chính mỉa mai rằng: “Bọn Wikipedia nó ghi cả các lý thuyết kinh tế tài chính không thiếu thứ gì, bọn nó chuyên đi rình rập các phân tích và viết ra một trang về kinh tế tài chính là rất rộng, như nhà kinh tế học vĩ mô quốc tế - Paul Krugman theo hệ phái kinh tế học Keynes, và nhiều người khác. Paul Krugman có những lý thuyết kinh tế chứa đầy lỗ hổng tại hại, nếu họ chỉ cần đọc và thuộc lòng nó thì thế giới đầy rẫy những nhà kinh tế học kiểu này. Tại VN thì có loại tiến sĩ kiểu này đông hơn quân Nguyên với cái đầu hói, cặp kính cận, có vẻ như họ học quá mức để dọa nạt người khác yếu tim chứ dọa nạt mấy tay phân tích tài chính Wall Street thì họ coi những kẻ ngu đần. Đó là trong phân tích tài chính George Soros cho rằng phải cần những người tài chính và những người kinh nghiệm thực tế về đầu tư tài chính điều khiển nó, và tìm lỗ hổng trò bịp bợm của các lý thuyết đó để mà đầu tư.
Trở về hồ sơ việc đợn vị tiền tệ VND bị giảm giá hay có thể bị sụt giá trong tương lai đó mức nợ công của VN quá lớn, công thêm dự báo là tiền kiều hối từ Mỹ hay nanang đỡ tỷ giá VND xưa kia hết còn nữa. Đó là tâm lý người Việt họ e ngại các chính sách nhập cư của Donald Trump cũng như khuyến khích dòng vốn các công ty Mỹ và nước ngoài chảy về Mỹ, khiến cho người Việt định cư tại Mỹ họ thủ thế cho bản thân họ thay vì đi lo cho chuyện nửa vòng trái đất tại VN, cũng nhuwq cộng với việc lãi suất của Mỹ khá hấp dẫn trong khi lãi suất đồng $ tại VN là 0% miễn phí, dù rằng quốc gia này đi vay tiền tại thị trường tài chính quốc tế rất khó vay được, mà có vay được đồng $ thì cũng phải trả lãi suất không dưới 6,75% thì áp lực về dài tiền VND mất giá là không có gì ngạc nhiên cả và cũng không cần giải thích cả.
Mấy ông chuyên gia ngân hàng VN đó đã đầu tư và phân tích khí cụ lãi suất Libor đầy tai tiếng mà các đại gia ngân hàng tham gia thao túng cộng cụ lãi suất Libor này thì tại Âu châu này.
Về khí cụ lãi suất Libor thì độc giả có thể xem thêm ở đây: www.newyorkfed.org/media…/…/research/staff_reports/sr667.pdf
Hãy nhớ rằng, ngoài lãi suất Libor này ta còn có lãi suất tại các thị trường khác như tại Tokyo (Tibor), Mumbai (Mibor), Singapore (Sibor), Hồng Kông thì có Hibor. Tại Âu châu ta còn có hai loại lãi suất nữa là Euribor, và lãi suất suất Eonia (trước đây ngân hàng đầu tư Morgan Stanley - NYSE: MS và các ngân hàng Anh, Pháp tham gia thiết kế các khí cụ đầu tư này).
Cụ thể ở đây tôi phan tích loại lãi suất Euribor, và Eonia. Thực tế hai loại lãi suất này là một, nó chỉ khác biệt ở kỳ hạn ngắn dài.
Chẳng hạn lãi suất Euribor (Euro Interbank Offered Rate) là lãi suất trung bình mà các ngân hàng cung cấp cho nhau với các khoản vay ngắn hạn bằng đồng EUR. Nó chủ yếu tính cho 8 kỳ hạn 1 tuần đến 12 tháng. Thực tế được thiết kế tính cho 15 kỳ hạn, nhưng chủ yếu là tính cho kỳ hạn 1 tuần, 2 tuần, 1-3 tháng, hay 6 tháng, 9 tháng, 12 tháng.
Đối với lãi suất Eonia (Euro OverNight Index Average) -- Dây là loại lãi suất trung bình mà các ngân hàng Âu châu cho vay nhau qua các quỹ, và hình thức khác, nó được niêm yết bằng tiền EUR, thực tế là các khoản vay này chỉ có kỳ hạn 1 ngày. Cho nên ta xem như khí cụ đầu tư lãi suất Eonia này như là tỷ lệ của ãi suất Euribor qua đêm khá rắc rồi này.
Nói chung đây chỉ là tóm lược vắn tắt ngắn nhất mà tôi lược giản tối đa và ai cũng có thể hiểu cơ bản khí cụ đầu tư này. Tuy nhiên, tôi cảnh báo, nếu đi vào phân tích chuyên môn thì nó không dành cho những người thiếu kinh nghiệm và chưa đầu tư tiền tệ hay chưa từng có kinh nghiệm làm trong nghiệp vụ đầu tư ngân hàng của Âu châu, Mỹ, Nhật,...này, vì đôi khi những lãi suất này, mà chủ yếu là lãi suất Libor nó cũng là lãi suất bịp bợm, vì có lúc người ta chả thể tính ra kịp con số lãi cơ bản để thị trường nên người ta chọn đại "con số ma" nào đó như trường hợp tai tiếng lãi suất Libor trong quá khứ.
Thực tế vì thị trường hoảng loạn như năm 2007 -- 2013, khi kinh tế thế giới khủng hoảng và mất phương hướng, lãi suất nhảy nhót lung tung nên người ta lấy đại một con số nào đó để thị trường tài chính bám theo mà tính cho thân chủ, thay vì không có con số nào hết thì lại càng dễ chết.
Nhưng khốn nỗi nếu không kiểm soát được nó thì họ có thể thao túng định giá có lợi cho các ngân hàng. Chẳng hạn đối với lãi suất Libor, họ có thể ra định giá quá cao của các ngân hàng tại các thị trường tài chính và chứng khoán, và giảm chi phí của họ nhưng tăng các khoản nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Đó là những người gửi tiền ngân hàng cũng đã bị thiệt hại đang kể, sản lượng trái phiếu hay các tài khoản được liên kết với lãi suất Libor là quá thấp. Tuy nhiên, người vay được hưởng lợi từ lãi suất cho vay là quá thấp,...