NHỮNG LỰA CHỌN KHÓ KHĂN KHI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN (KHÔNG ĐẦU TƯ VÀO NỀN KINH TẾ)
Tỷ phú đầu tư Warren Buffett có câu nói kinh điển dành cho các nhà đầu tư dài hạn. Đó là sau khi bạn được tư vấn hay bạn đã tự mình phân tích lựa chon đầu tư vào cổ phiếu. Đó là bạn cần cân nhắc là giá cổ phiếu của bạn đầu tư dài hạn đó phải có lời là cao hơn lãi suất dài hạn của trái phiếu (kể cả lãi suất ngắn hạn ngân hàng). Sau khi lựa chọn mua nó rồi, cách tốt nhất là bạn hãy quên nó đi, và đừng nghĩ đến nó nữa mà ta nghĩ đến khoản lợi nhuận sau này kéo tiền ra.
Tất nhiên, trong đầu tư chứng khoán thì như tôi hay nhắc, đó là việc khó khăn nhất là bạn phải thiết kế được một danh mục đầu tư hiệu quả. Đó là rất khó khăn, vì có thể bạn phải ứng phó lại khi yếu tố biến động giá cả chứng khoán nó không đi theo lịch trình mà bạn vạch ra khi đầu tư. Đó là bạn buộc phải chuyển đổi danh mục đầu tư từ dài hạn như kế hoạch ban đầu sang ngắn hạn để bảo vệ tài sản của bạn.
Nói chung, trong đầu tư chứng khoán, bạn hãy nhớ rằng bạn đang đầu tư vào cổ phiếu của các công ty mà bạn lựa chọn đầu tư chứ không phải bạn đang đầu tư phân tích đánh cá vào nền kinh tế vĩ mô gì đó nó quá lớn lao, vì không ai lại đi phân tích cả các yếu tố nền kinh tế vào đó được. Vì nền kinh tế và thị trường chứng khoán đôi khi nó chẳng liên quan với nhau cả, có khi nó còn đối nghịch nhau.
Nếu bạn đang nghe các chuyên gia hay các nhà phân tích hay nói về nền kinh tế để đầu tư trong chứng khoán, đó là họ chưa bao giờ đầu tư vào cổ phiếu bao giờ cả. Vì thị trường chứng khoán như tôi hay nói nó chỉ đại diện một phần rất nhỏ của nền kinh tế, đó là thị trường cổ phiếu nó đo sức mạnh của các công ty chứ chả phải là đo sức mạnh của nền kinh tế.
Quan trọng nhất trong đầu tư chứng khoán, đó là bạn phải phân tích và tìm giá hợp lý để mua cổ phiếu để nghĩ đến việc bạn bán ra được giá cao hơn, đó là cách đầu tư kiếm tiền trong thị trường chứng khoán chứ không phải là cách mà bạn phân tích nền kinh tế là GDP quý này hay năm tăng được bao nhiêu tỷ $ để mà tính ra và đầu tư vào chứng khoán. Vì chẳng ai phân tích cái đó cả.
Tất nhiên bạn phải xem xét các yếu tố: như thu nhập (earnings), dòng tiền tự do (free cash flow), Return on assets (ROA), Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu - Return on equity (ROE), lợi nhuận thuần (Net margins), tức là ta hiểu ngắn gọi là “lợi nhuận thuần của một công ty” nôm na là ta chỉ đơn giản hiểu ngắn gọn là thu nhập ròng chia cho doanh thu. Còn vấn đề lựa chọn cổ phiếu đắt hay rẻ như trước kia tôi phân tích, là nếu bạn là nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, không nhất thiết bạn phải cắm đầu vào lựa chon cổ phiếu rẻ để mà mua nó. Vì cổ phiếu quá rẻ ở mức giá quá lâu của một công ty đó nó cho thấy nhà đầu tư giàu kinh nghiệm họ đã phân tích kỹ là họ cho rằng công ty này hết còn khía cạnh nào để tồn tại và nó sụp đổ chỉ là thời gian thôi.
Về mặt bằng P / E cổ phiếu thấp nên mua (đó là sai lầm và chỉ dành cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sợ rủi ro mà muốn lời nhiều).
Thật không may, nếu biết trước như vậy thì ai cũng là nhà triệu phú USD khi đầu tư ở thị trường chứng khoán rồi. Đó là hầu hết tất cả các nhà đầu tư đều chú ý vào nó khi xem xét mua chứng khoán. Thường thường họ cho rằng một P / E quá cao đó là cổ phiếu đắt đỏ không nên mua. Trong khi một P / E thấp họ lý luận cổ phiếu đó rẻ nên đầu tư mua nó. Thực tế một số nhà đầu tư có thể xem xét một công ty với một P / E cao quá giá thật và họ có thể đúng. Lý do một P / E cao có thể là nó cho thấy một dấu hiệu nhà đầu tư đó đã đẩy giá cổ phiếu vượt mức mọi sự tăng trưởng trong ngắn hạn hợp lý và nên tránh xa (nó chỉ đúng cho các công ty sở hữu của người nhà công ty đó với nhau).
Tuy nhiên, không phải P / E cao cũng có nghĩa là sẽ có rủi ro. Vì thực tế rất nhiều nhà đầu tư giàu kinh nghiệm họ có thể biết rằng công ty đó vẫn có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, thì có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn như dự đoán. Đó là bạn có thể theo dõi một số công ty niêm yết giá tại sàn NASDAQ, Nikkei 225, hầu hết các P / E của các mã chứng khoán tại các sàn giao dịch này ở mức rất cao nhưng lại tăng trưởng rất ấn tượng hơn nhiều mã chứng khoán có tỷ số P / E thấp nhưng lại không hấp dẫn giới đầu tư và bị tàn lụi theo chính nó.
(*) Hãy nhìn xem, cổ phiếu của Alphabet, hay Google (NASDAQ:GOOG) thì vào ngày 20/12/2016, giới đầu tư thì lo ngại nó quá bong bóng khi họ cho rằng P / E lúc đó của Google ở mức 37, cổ phiếu có chi phí quá đắt là 790,22 $. Vậy mà bây giờ nó có sụt giá đâu mà còn tăng đến mức 820,45 $ cho chi phí mỗi cổ phiếu đó.
