TRỞ LẠI CHUYÊN MÔN TÀI CHÍNH VỀ KHÍ CỤ ĐẦU TƯ LÃI SUẤT LIBOR

Đây là chủ đề khá chuyên môn về lãi suất liên ngân hàng LIBOR nó chi phối hầu hết mọi lĩnh vực tài chính ngân hàng thế giới và quan trọng hơn cả lãi suất ngắn hạn Fed Funds Rate mà FED vừa tăng lãi suất chốt ở mức 0,75%. Đó là lãi suất LIBOR là khí cụ đầu tư mà các ngân hàng cho nhau vay vốn trên thị trường London. Nó là một chuẩn mực cho khoảng 0,51 triệu tỷ $ của hợp đồng tài chính trên toàn thế giới mà chủ yếu từ phái sinh tài chính. Nó chi phối rất lớn đến hoạt động tài chính toàn cầu.


Về khí cụ đầu tư này trước kia tôi đã phân tích nhiều lần rồi, nên đề mục kỳ này tôi trích dẫn bài phân tích Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Bài này chủ yếu dành cho cho các chuyên gia phân tích kinh tế VN họ hay yêu cầu đã lâu, bây giờ tôi mới tôi lại hồ sơ này.

Thực tế khí cụ đầu tư khá chuyên môn này chỉ có các nhà phân tích tài chính Phố Wall, và các nhà kinh tế học tại London, và một số nước EU họ mới đủ nghiệp vụ phân tích nó. Còn ở VN cho dù là viện trưởng viên kinh tế TW hay chuyên gia tài chính ngân hàng của NHNN VN cũng mù tịt về khí cụ đầu tư niêm yết bằng 5 đồng tiền chủ lực là đồng $, EUR, JPY, Pound (GBP, UK), Swiss franc (CHF, Thụy Sĩ),...

Trên nguyên tắc thì mỗi ngày hiệp hội tính ra 150 loại lãi suất của 10 loại ngoại tệ thông dụng như Đô la Úc (AUD), đô la Canada (CAD), Franc Thụy Sĩ (CHF), Krone Đan Mạch (DKK), Euro (EUR), Bảng Anh (GBP), JPY - Yên Nhật, NZD - Đô la New Zealand, Krona Thụy Điển (SEK), Franc Thụy Sĩ (CHF), và đô la Mỹ- USD.

Hãy thận trọng, hiện nay khí cụ đầu tư lãi suất LIBOR chỉ còn tính cho 7 kỳ hạn (thay vì 15 kỳ hạn như trước đây). Nó gồm 5 đồng tiền chủ lực là đồng $, EUR, JPY, Pound (GBP, UK), Swiss franc (CHF, Thụy Sĩ),...

Đó là kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 1,2,3 tháng, kỳ hạn 6 tháng, và kỳ hạn 12 tháng. Tôi hết sức nhắc nhở và rất thận trọng là tránh nhầm lẫn để khi dạy học cho các nghiên cứu sinh tiến sĩ chuyên ngành tài chính mà rớt oan khi đề cấp đến vấn đề thị trường tài chính đang diễn ra hàng ngày.

Độc giả xem ở đây: www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/staff_reports/sr667.pdf, Văn bản PDF, bạn đọc tải xuống. Phần dưới có tất cả các giáo sư kinh tế người Mỹ giảng dạy tại các trường đại học hàng đầu của Mỹ phân tích các chuyên mục mà bạn đọc muốn tham khảo.

Hiện nay giá cước lãi suất LIBOR niêm yết cho đồng $, và đồng GBP cho tính cho 7 kỳ hạn đều trên con số không. Đồng EUR, franc Thụy Sĩ (CHF) thì cả 7 kỳ hạn kể trên đều âm tiêu cực. Trong khi đồng JPY của Nhật thì chỉ có kỳ hạn qua đêm, kỳ hạn 1 tuần, hay 1,2,3 tháng là âm tiêu cực. Còn kỳ hạn 6 tháng, và 12 tháng là dương, tức là trên con số không. Về lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10-năm niêm yết cũng bằng 5 đồng tiền kể trên thì thì chỉ còn trái phiếu niêm yết bằng đồng franc Thụy Sĩ (CHF), và trái phiếu niêm yết bằng đồng EUR là còn âm tiêu cực và đang nhích khỏi số âm.

Phương Thơ --  Morgan Stanley (NYSE:MS)

(Nguồn: http://phuongtho-morganstanley-ms.blogspot.com/)